【2023夏】キャピタルゲイン狙いのスクリーニング

2023年9月16日追記

スクリーニングの結果を以下の記事で紹介しています。ご参考までに。

参考

【2023夏】キャピタルゲイン狙いのスクリーニングの経過観察

おかざり薬剤師の資産形成ブログ

こんにちは。

先日『会社四季報2023年3集 夏号』が発売になりましたね。

「なければならない」というワケでもないのですが、パラパラめくっていると意外な出会いがあるかもしれませんよ。

さて、新しい四季報が刊行されたということで、前回の春号に引き続き、キャピタルゲイン狙いのスクリーニングを実施しました。

参考

【実験】キャピタルゲイン狙いのスクリーニングの経過観察

おかざり薬剤師の資産形成ブログ

結果が出るのは3か月ほど後になりますが、まずはスクリーニングしたものを記事にしていきたいと思います。

スクリーニング（バリュー・グロース共通）

まずネット証券で銘柄をざっくりスクリーニングします。

私の場合、以下の5項目くらいを設定します。

• 市場：　東証S・東証G
• PER：　数値の設定なし
• PBR：　数値の設定なし
• EPS：　数値の設定なし
• 配当利回り：　数値の設定なし
• 過去3年平均売上高成長率：　数値の設定なし（10％以上にしてもOK）

あとで絞り込むので、ここでは特に数値の設定をしていません。

ここで得られたリストをCSVファイルとしてダウンロードしておきます。

バリュー株の絞り込み

グレアムのミックス係数で絞り込み

バリュー株の絞り込みは、グレアムのミックス係数を使って行います。

（参考）　グレアムのミックス係数　＝　PER（株価収益率）　×　PBR（株価純資産倍率）

CSVファイルとしてダウンロードしておけば、ExcelやGoogleスプレッドシートで簡単に計算できます。

今回はミックス係数が15以下の銘柄を赤で表示して絞り込んでみました。

ちなみに東証はPBRが1以下の企業に対し、PBRを上げるための何らかの対応を求めていますので、今回はPBRが1以下の銘柄を緑で表示しています。

さらに絞り込む

ざっとしたスクリーニングはグレアムのミックス係数でよいのですが、より確度を上げるためにさらに絞り込んでいきます。

具体的な以下の数字はネット証券の各銘柄の「四季報」タブから確認することができます。

• 売上高（前期・今期・来期）
• 営業利益（前期・今期・来期）
• EPS（前期・今期・来期）
• ※売上高利益率　（＝売上高　÷　営業利益　×　100）

※売上高利益率は書いていませんので、自分で計算しましょう。

それぞれの項目の前期・今期・来期の数字から、伸び率の平均値を計算することができます。

最終的には、「営業利益の伸び」と「一株あたりの利益」、つまり予想されるPERと予想されるEPSの掛け算から、将来的な株価を算出します。

詳細は、以下の書籍に譲りますが、バリュー株投資であれば参考にできます。

バリュー株としてピックアップしたもの

目標とする株価までは計算していませんが、以下の銘柄をピックアップしてみました。

今回はあんまり手ごたえを感じてませんが・・・。

なお、営業利益と売上高の伸びは、3期分（前期・今期・来期）の伸び率の平均を取っています。

株価は、2023年6月17日の引け後のスクリーニングで得られた数値を採用しています。（厳密な終値ではありません）

グロース株の絞り込み

ROEなどの指標で絞り込み

グロース株の場合、PERやPBRが高すぎてグレアムのミックス係数はあてにできません。

そこで、ROEやROAの数字を使って絞り込みます。

一般論として、ROEが10％以上、ROAが5％以上あれば優秀、とされているそうなので、それらを参照します。

加えて、バリュー株でも確認した以下の点をネット証券の各銘柄の「四季報」タブから確認します。

• 売上高（前期・今期・来期）
• 営業利益（前期・今期・来期）
• EPS（前期・今期・来期）
• 売上高利益率　（＝売上高　÷　営業利益　×　100）

これらの数字から、以下の条件でさらに絞り込みます。

• ROE（今期・予想）が10％以上
• ROA（今期・予想）が5％以上
• 営業利益（前期・今期・来期）の伸び率が10％以上
• 営業利益（今期・来期）の伸び率が10％以上
• 売上高（前期・今期・来期）の伸び率が10％以上

Excelやスプレッドシートだと各項目でフィルターを掛けることで、簡単にピックアップできます。

グロース株としてピックアップしたもの

以上のスキームで、いくつかピックアップしてみました。

バリュー株の絞り込みと同じく、株価は2023年6月17日の引け後のスクリーニングで得られた数値を採用しています。（厳密な終値ではありません）

今後の進め方

今回はスクリーニングと銘柄のピックアップを行いました。

実際に買うのは手元の資金の都合で難しいので、3か月くらいを目安に振り返りを行い、今回ピックアップした銘柄がどうなっているのか確認することで、スクリーニングの手法や選球眼がどの程度のものなのか、チェックしていこうと思います。

無論、タイミングが良ければ買い付けも視野に入れています。

実際に株を買うとしたら・・・

今回はそもそも手元資金が乏しいのでやっていませんが、買うにしてもタイミングはあると思います。

例えば【5138】Rebaseは、スクリーニングから1週間程度で1,494円まで上がっており、チャートの形状としてもイケイケな状態です。

あくまでスクリーニングの考え方・進め方が使えるかどうかの判断を行うためですので、現実に即していない部分もありますが、ご容赦ください。

最後までお読みいただきありがとうございました。