この記事には広告が含まれます。
こんにちは。ついに「会社四季報 2026年2集 春号」が発売になりましたね。
今の世界情勢を考えるとあまり期待は出来なさそうですが、いつものように優待バリュー株のスクリーニングをしていきたいと思います。
Contents
優待バリュー株のスクリーニング方法
ここもいつも通りですが、グレアムのミックス係数で粗くフィルターをかけたあと、他の指標をつかって絞り込みを掛けます。
グレアムのミックス係数 ＝ PER（株価収益率） × PBR（株価純資産倍率）
今回も「優待バリュー株」のスクリーニングなので「株主優待あり」も条件に加えています。
スクリーニング用のファイルは、SBI証券の銘柄スクリーニング機能を使って、以下の項目を含む表形式でダウンロードしました。
- PER（株価収益率）
- PBR（株価純資産倍率）
- 配当利回り
- ROE（自己資本利益率）（%）
- ROA（総資産利益率）（%）
- 売上高
- 売上高営業利益率（%）
- 過去5年平均営業利益成長率（予）（%）
- 過去3年平均売上高成長率（予）（%）
- 優待権利確定月
この表形式のデータを使って、各銘柄のグレアムのミックス係数を計算（PER×PBR）して15未満のものをピックアップした後は、以下の書籍を参考にしてさらに絞り込みをかけました。
なお、この書籍のやり方に厳密に従ったわけではありません。
優待バリュー株のスクリーニング結果
この1年でやってきた、PBR１を境に2パターンを用意しました。
PBR＞1の銘柄として以下の13銘柄をピックアップしました。
表中の株価は2026年3月19日の終値です。また、「営業利益の伸び率」と「売上高の伸び率」は3期分（前期・今期・来期）の伸び率の平均です。
| 銘柄 | 株価 | 営業利益 の伸び率 | 売上高 の伸び率 | 今期の 営業利益率 |
|---|---|---|---|---|
| #4072 電算システムHD | 2,832 | 7% | 5% | 5% |
| #4526 理研ビタミン | 2,875 | ▲14% | 1% | 6% |
| #4559 ゼリア新薬 | 2,111 | 5% | 4% | 13% |
| #4668 明光義塾 ネットワーク | 705 | 9% | 3% | 7% |
| #4933 I-ne | 1,077 | ▲44% | 9% | 8% |
| #6417 SANKYO | 1,994 | ▲3% | 1% | 36% |
| #7599 IDOM | 1,239 | 8% | 10% | 4% |
| #7809 壽屋 | 1,395 | 34% | 6% | 0.5% |
| #8934 サンフロンティア 不動産 | 2,705 | 12% | 11% | 20% |
| #9119 飯野海運 | 1,808 | ▲11% | ▲3% | 10% |
| #9332 NISSO HD | 631 | 4% | 9% | 3% |
| #9345 ビズメイツ | 650 | 11% | 11% | 8% |
| #9441 ベルパーク | 2,780 | ▲3% | ▲2% | 4% |
「営業利益の伸び率」や「売上高の伸び率」がマイナスの銘柄がちらほらって感じですね。
続いてPBRが1以下の5銘柄です。
表中の株価は2026年3月19日の終値です。また、「営業利益の伸び率」と「売上高の伸び率」は3期分（前期・今期・来期）の伸び率の平均です。
| 銘柄 | 株価 | 営業利益 の伸び率 | 売上高 の伸び率 | 今期の 営業利益率 |
|---|---|---|---|---|
| #2001 ニップン | 2,724 | 1% | 2% | 5% |
| #2700 木徳神糧 | 2,040 | ▲21% | 9% | 2% |
| #3134 Hamee | 483 | ▲15% | ▲2% | 3% |
| #4465 ニイタカ | 2,325 | 4% | 5% | 8% |
| #7811 中本パックス | 1,840 | 6% | 3% | 6% |
こちらも「営業利益の伸び率」や「売上高の伸び率」がマイナスがありますね。
ピックアップした感想
前回を超えるくらい、パッとしない感じがしますね。原因は海外情勢でしょうか。
グロース株だと生成AIの急伸によるサービス価値の低下もあったんでしょうけど、こちらは海外に起因するところが大きそうですね。
例によって2か月後くらいに結果を確認していきたいと思います。
さまざまな要因で日本の株式市場も不安定化していますが、様子見くらいしかできませんので、株主優待でも眺めながら嵐が通り過ぎるのを待つのも良いのではないでしょうか？
最後までお読みいただきありがとうございました。
この記事は特定の銘柄を推奨する目的で作成されたものではありません。
投資は余剰資金で、自己責任のもと行ってください。
